这才是新华保险盘中跌停的真相！（解读）

想象中| 2019-1-8 01:00 阅读 2116 评论 0

路

新华保险盘中跌停，背后的原因是什么？给我们什么启示？保险板块还可以买吗？

一向走势温吞的保险股今天发生异动，让全市场都把目光关注到了新华保险。

早盘一开盘，市值过千亿的新华保险快速下跌超过8%，下午开盘后更是触及跌停，收盘跌幅收窄，全天始终位居A股跌幅榜第一名。截至收盘，全日H股下跌7.57%%，A股下跌6.72%，市值蒸发百亿。今天，保险板块也领跌各板块。

收盘后的龙虎榜数据显示，五机构席位卖出9.65亿元，三机构席位买入1.99亿元，沪股通买入4780万元。

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公司回应

新华保险相关人士回应称，今日新华保险股价波动，对公司经营没有影响。目前新华保险内部的基调是：各项经营管理工作一切正常。2019年各项工作在全面铺开，总的调子是“稳定、协调、发展”。

新华保险晚间发布澄清公告称，本公司第六届董事会即将届满，目前正在筹划董事会换届事宜。本公司将按相关法律法规、交易所监管规则和《公司章程》等规定，正常履行董事会换届程序，并按要求及时披露相关信息。目前，本公司经营管理一切正常。

原因分析

有市场人士猜测，新华保险今日闪崩，一是与董事长万峰或将不再连任有关，二是与新华保险转型及保费增速乏力有关。新华保险新任管理层消息尚未传出，转型中的新华保险趸交产品减少，期交产品由于自身性质导致对公司的利益贡献存在延迟，不确定性成为股价下跌的重要原因。

今年初受134号文件和经济下行影响，年金险受到极大冲击，保险公司销售策略纷纷转型调整，保费增速放缓。针对2018年（截至2018年11月30日数据）的寿险业务，万峰董事长总结了5个特点：

1、趸交保费负增长47.3%，几乎是断崖式下滑；
2、首年期交保费截至2018年11月份，是负增长4.7%；
3、承接大量2017年期交保费业务，续年保费增长36%，导致总保费到11月份是负增长0.5%；
4、2018年首年保费负增长，产品出现较大变化，理财型业务大幅度下滑，负增长48%，但健康险业务增长了23%，也就是说2018年最大的特点是产品结构在发生转化；
5、险企投资回报率下跌。

按寿险保费增长逻辑来看，首年保费2019年可能还是继续负增长。原因主要有三个(注：首年保险费就是第一年要交的保险费用)：

一是理财型产品还会继续下降，原因主要在于当前市场流动性不足，银行资金仍然偏紧张，储蓄存款可能会继续下降；
二是从行业来看，过去以理财型产品为主，在2019年竞争力会大幅度下降；
三是健康险2019年会大幅度增长，但它的体量小，增长额度不足以弥补理财型产品下降造成的缺口。

中信证券研报分析认为，新华保险正处于战略转型期，既有战略尚未贯彻落实，新的人事安排又将启动。对于保险业来说，管理团队的长期稳定十分必要。寿险的商业模式本质上是要存量。一旦战略正确，长期坚持的话，队伍建设、业绩规划、客户以及盈利等各方面都将越做越好。如果步入正规后急打方向，存量优势可能丧失殆尽，新能力又需要重建。

2018年对很多行业来说都是煎熬的一年，但没想到对保险行业也有如此大的影响。2018年居民整体负债水平仍在上升，2019年如果没有扭转趋势的话，势必会继续对保险行业产生挤出效应，毕竟在宏观经济稳中有变的背景下，对于很多人来说可能吃饭和还房贷才是优先考虑的。