九成以上p2p网贷平台抑或面临退出或转型

近日，互金风险整治办、p2p网贷整治办发布了《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》相关文件（以下简称：网贷175号文），该文件称目前的主要工作方向在于严格合规的正常机构除外，要坚持机构退出。

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而在实现机构退出前，各地整治办要对辖内的基本情况有所了解；文件中将应处置的网贷机构分为：

（1）已出险网贷机构，其中分为已经立案和未立案机构，而未立案机构又分恶意退出和主动清退类。

（2）未出险网贷机构，又分为僵尸类机构、规模较小机构、规模较大机构。

值得注意的是，网贷175号文提到高风险机构的特征：存在自融、假标，或者资金流向不明的；项目逾期金额占比超过10％的；负面輿情和信访较多的；拒绝、怠于配合整治要求的；合规检查发现存在“一票否决”事项的。

根据互金行业内不少头部上市平台的财报，头部平台的逾期率上限基本也就在10%左右。所以，《网贷175号文》把高风险平台的逾期界限设定在10%，是有一定道理的。当然，由于头部平台保障措施充足，有逾期但能实现代偿。而其它的高风险平台逾期后，可能就无力回天了，大概率被劝退或者转型。

回顾2018年的p2p网贷“暴雷潮”，互金行业内已经出清或者被立案的平台，大多数的平台有共性特征：平台自融、标的造假、资金流向不明等等。问题网贷平台，经过核查，大多数平台，因为股东或者实控人层面出现问题：股东方面推荐虚假标的、实控人挪用出借人资金等。比如已经被立案的平台金联储，因为平台的控股股东金银岛资不抵债，挪用出借人的资金，导致金联储平台资金链断裂而不能兑付用户。又比如涉嫌非吸已经被立案的平台草根投资，因为实控人金忠栲搞大额自融，挪用出借人的资金去做其他事情导致不能兑付用户。以上存在自融的问题平台，互金行业内可以说比比皆是，不再一一列举。

互金行业内，网贷平台资产端不造假、不自融可以说良心平台了！但是话会说回来，p2p本无罪，只不过是因为人性的好与坏的渗入，衍生出p2p平台的众生相：踏实做事、诈骗跑路、造假圈钱等等。而那些坚持做事、良心经营的平台，即使最后拿不到备案，也可以申请良性退出或者转型，毕竟是信息中介而不是增信平台。

随着网贷监管的层层深入，大、小问题平台面临着不同程度的合规整改压力，甚至退出行业。后续，各省区如果严格执行“三降”（业务规模、借款人数量、出借人数量），也意味着对平台在资产端和资金端进行限制和限量，平台盈利情况势必减弱。长期如此，又有多少平台能坚持到最后呢？有业内人士分析，在未来1-2年，行业内95%左右的平台可能面临着退出或转型，最后可能会留存50家左右平台。

互金行业内头部效应也会越来越明显，无论是出借用户还是借款用户，在未来的一年内，会朝着行业内垂直细分的优质资产型平台靠拢。而那些没有稳定资产端的平台，大概率退出行业似乎已经成为定局。