 路近段时间，咱们多次介绍创新型存款这类活期神器。但再怎么创新，4%+的收益率都不太可能再高了，相反还会往低走。 于是，时不时有朋友眼馋“昔日明星”p2p 10%左右的年化收益，但又不敢轻易下手，就经常有人跑来问：  路但可惜，这类在过去若干年里，都是性价比很高的家庭理财品，在熬过雷潮汹涌的2018年后，2019年的日子似乎并没有好转，甚至更凉了。 就在昨晚，互金整治办出台的一个文件，一下子在行业和投资圈里炸开了锅。 这个名为《关于做好网贷机构分类处置和风险防范工作的意见》的文件（下称“175号文”），给广大P友们当头一棒，也指明了接下来一年的方向。 菜鸡来划下重点—— 工作方向：“坚持以机构退出为主要工作方向，除部分严格合规的在营机构外，其余机构能退尽退，应关尽关，加大整治工作的力度和速度。”  路重点是八个字：能退尽退，应关尽关。 总的来说，175号文没有提大家关心的备案进展，而是定了“劝退”方向。跟去年大家的预期相比，这是个巨大的政策风向转变。 监管层接下来态度很明确，主要的工作不是备案，而是“关平台”、出清风险。 这也意味着，最终行业能活下来的只是小“部分”。 只有一类平台可以活：那就是严格合规、且正常在营的。但即使是这类合规平台，也要积极引导他们“转型”。  路其实在这次监管风向转变前，体现行业趋势的数据已经表明，整个行业前景不容乐观。 在强监管之下，合规程度低、风控弱、经营能力差的平台将继续承压，投资人数量和情绪仍在萎缩。 据网贷之家统计，投资人和借款人的人数在持续大幅萎缩。2018年12月P2P网贷行业的活跃投资人数、活跃借款人数同比2017年分别下降47%、44%。 成交量自然也大幅缩减，只有千亿出头，比一年前跌了大半（52.84%）。  路数据来源：网贷之家 上市的P2P公司是行业的龙头，从其公开披露的财报更能看出端倪。从目前宜人贷、拍拍贷、趣店、乐信等披露的财报来看，营收增速呈现负增长，甚至是净利润亏损，只有不良率攀升。 要想行业人气好转，政府监管层的态度很关键，但目前的监管的方向，却是为了加强防范金融风险，压缩P2P业务的生存空间。 此次的175号文，要求“分类处置”在2019年3月底前完成，而原来称备案被推迟到2019年6月底。 这很可能意味着，得先完成大规模“关平台”，否则就轮不到讨论备案。 菜鸡保守估计，在仅剩的1000余家网贷平台中，2019年至少要关掉一半。 2018年，P2P已元气大伤；2019年，情况依然不容乐观。  路那么，2019年的P2P，到底还能不能投？ 我觉得，目前P2P仍处于风险释放的过程中，在监管走入最后的备案阶段前，投资P2P的风险还是很高。 在违规平台与小平台被彻底清退之后，市场一定会向头部集中，那时头部平台资金充裕，加之监管日趋严格，投资的风险反而会小很多。 但这个时间点恐怕不是今年，至少要到2020年。 由于行业元气大伤，很大一部分投资人的信心难以恢复。从数据看来，去年P2P投资人减少了200万人。这部分人也许会彻底跟P2P告别。 这样一来，2019年P2P投资很可能更加小众化。这对于固收类产品的P2P来说，绝对不是个好消息。 跟股市不同。股市中当所有人都不看好的时候，股价降到最低，这时候也是风险最低、逆势抄底的良机；对于借贷市场则不同，入场的资金越少，风险只会越大。 某种意义上，2019年，菜鸡宁可建议大家更多关注股票，而不是P2P。 因此，在当下行业前景不明朗、监管着力“清退”不提“备案”的情况下，我建议大家，原则上今年减仓P2P；没有必要再加仓，起码要等到备案明朗时。 如果你对自己挑选的P2P平台很有信心，可以继续持仓观望，但最好首选消费贷、个人信贷的头部平台。菜鸡目前手上也还有少量几个头部平台有持仓，就耐心等到期了。 就算你再有自信，菜鸡也忠告一句：做好风险分散控制。P2P这类资产占投资资产中，不要超过30%；而在这类资产中，最好分散到3～5个头部平台里。 特别要提醒大家一句，目前监管出了这个政策，会让过年这段时间，P2P平台的日子更加难过，更多资金会撤离，平台爆雷的风险更大了。 说到底，P2P的黄金年代已经过去了，不宜过多留恋。其他固定收益类理财，比如在BATJ等大平台上的4%-5%的定期虽然收益不高，但本金风险小得多。 真想拿更高收益的话，今后精力可以多放在基金、股票等权益类资产上。不需要着急入场，但可以先研究起来了。 最后，祝还在P圈里玩的伙伴们，2019年一路平安不踩雷！ |
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