吴小平：各大银行，依然是央妈的最亲儿子

昨晚，中行的全国首家商行永续债发行。

永续永续，说白了就是一个漫长时间到期的债券，偿付顺序还比较靠后，有减记和股转条款，不一定非得付给你债券利息。

路

有吸引力吗？没什么吸引力。刚才那几天，你不觉得，这东西说起是债券，实质上倒是有点像股票吗？

股票就是永续的。

如果我是管着一大笔自己的机构，甭管我是私募，还是保险资管，我是肯定没有兴趣给什么工农中建去贡献这笔资金。

也正因为如此，这个市场不好卖。需要刺激，需要活力，需要....央妈的呵护。

路

昨夜，央行半夜发函，毫无掩饰的说：为了搞好永续债，决定创设央行票据互换工具，如果你买了人家的（譬如中国银行的）永续债，没事儿，不会占用你的钱，你可以拿着永续债来找妈妈，妈妈给你央行票据。

听懂吗？妈妈给你央票。

还没完，妈妈决定，可以把所有永续债，全部纳入麻辣粉MLF，特麻辣粉TMLF、色了飞SLF和再贷款的担保品范围。

听懂吗？可以拿去当担保品。

路

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还没完，央行和银监会是一家，于是银监会也发文，同意保险资金去买银行的无固定期限永续债。

看起来，搞这个债，是因为中国几乎所有银行的资本已经不足，这个不足，并不是所谓不够偿付，而是不足以完成有关方面交办的有关信贷任务。

资本多了，就可以多放贷款，支持实体。

路

我就不评论什么了，其实真是信贷的问题吗？你好好想想。你好好去看看最近信贷数据的构成，全是票据在冲量。根本不是冲水到了实业，全是短资金连环扣短资金。

银行根本不缺钱，不缺资本，缺的是来自实业的贷款和消费欲望。

我的看法说完了。

路

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