来源丨喜马拉雅APP猩猩来了的精品课《猩猩时间：超级财智养成记》

编辑丨田潇湘

最近的新闻事件非常多，从网贷雷潮到央妈放水，从造假疫苗到性骚扰，新闻来得快去得快，大家的记忆很快就被覆盖掉了。

但是，这两天还是会持续不断地收到有关各种p2p兑付的问题。比如说，某某平台已经被公关机关立案了，要移交司法了，现在能不能提前偿还？这个平台有坏账，是不是意味着我的钱拿不来了？等等诸如此类的问题层出不穷。

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亲爱的老铁，你真的珍惜手里的钱吗？如果你真的劳动所得，至少得明白自己到底买了什么样的理财产品。

我今天分享的是一篇老文章，来自许小年教授发表于2016年的文章叫《互联网能提高金融效率，但无法改写经济规律》。

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网贷行业在中国诞生十年，跑路潮不是今天第一天才有。在2016年的时候，就迎来了第一次洗牌，平台大面积的跑路、清盘，投资人集体恐慌、集资维权，都发生在那个时期。

倒闭的P2P没有解决行业的根本问题

许教授说：近几年我一再强调一个观点，互联网的确是一个有效的工具，但工具不可能改写经济规律。互联网可以在一个行业创造出新的商业模式，新模式的成功一定是顺从而不是颠覆了行业的基本的规律，成功的前提是创新者深刻理解行业的本质，解决了行业的根本性问题。

从经济学上讲，金融的根本问题是如何以低成本降低或克服信息的不对称。资金提供者和资金使用者之间的信息不对称是金融风险的源头，金融机构只有控制了风险才能为资金提供者创造价值，只有为客户创造了价值，金融机构才能持续地赚钱，才有存在的合理性。

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我们说的资金提供者指的是把钱存在银行的老百姓、在资本市场上买股票的股民、买基金的基民，还有买债券的“债民”。金融机构作为中介，汇集老百姓暂时不用的钱，为他们找到合适的项目，以贷款、股票、债券、信托等形式，把这些钱交给企业、政府机构和缺钱的个人使用。

让别人用你的钱有风险，风险在于资金的使用者有可能欺诈或决策失误。企业圈了一大把钱，过几天董事长、总经理失联了，这是一个很大的风险。即使企业是诚信的，仍然存在投资项目或经营失败的风险。

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储蓄者、股民缺乏判断这两类风险的能力，需要金融机构帮助他们把关，而要想识别企业风险的高低，金融机构必须收集信息，进行深入的分析，排除玩资本游戏的骗子，确保投资项目或企业的收益足以补偿风险。金融机构无法保证它筛选和推荐的项目个个成功，只要预期收益和资金提供者愿意承担的风险相匹配就可以了。

做了这些常识性的铺垫后，现在我们来解释为什们P2P公司倒闭了这么多，我曾经说过90%以上要倒掉，因为它们仅仅把资金的需求和供给方拉到一起，而没有解决金融的根本问题，即双方的信息不对称问题，所以不能帮助储蓄者降低信贷的风险，不能帮助股民、基民降低买卖股票和基金的风险。

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一句话，绝大多数P2P不创造价值，把借贷活动从线下搬到网上，炒股票从交易室看屏变为卧室看屏，丝毫没有改变金融的性质，没有为客户提供任何增值服务。

不创造价值的公司无论有多少用户，无论融到了多少风投的钱，无论估值有多高，早晚都会垮掉。公司的现金流和价值创造密切相关，那些倒闭的P2P几乎都不能产生净现金流，不得不依赖外部融资，一旦风投对互联网公司的前景转向悲观，P2P的末日就来临了，很多O2O也是同样的命运。

互联网金融你真的了解吗？

在美国，互联网金融被称为“Fintech”，就是“金融技术”，利用技术手段提高金融的效率。

互联网金融不是一个新的行业或者新的业态，互联网没有创造出一个新的行业，也没有令传统的金融学定律和经济学定律失效，仅仅是在金融业使用互联网技术而已。因此要牢牢地立足于金融的本质，解决金融的最根本问题，利用互联网这一高效的工具，降低信息的不对称。

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阿里巴巴、腾讯这样的公司有一定的条件做金融业务，不是因为它们有所谓的“生态圈”或者大流量，仅仅因为它们有电商交易的数据和社交数据，从对这些数据的分析中，可以判断商家和个人的信用风险。

金融业应用互联网的潜力很大，关键看怎么去做，能不能找到一套行之有效的方法，降低信息获取和分析的成本，以较低的成本判断借贷人的信用状况，控制信贷的质量，为借和贷的双方创造价值。互联网不可能改写金融的规律，但可以提高金融的效率。

你投资的P2P平台安全着陆了吗？经过此次爆雷潮，你又是如何理解网贷投资的呢？

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