中国人寿年内4次举牌，意味着什么？

近日，中国人寿公告增持并举牌中国太保H股、万达信息，消息引起市场极大关注。而梳理发现，2019年以来，被险企举牌的上市公司数量已达6家。此外，截止8月12日，在已披露年报的365家上市公司中，有32家公司的前十大流通股东出现了险资的身影。数据表明，今年以来险资入市升温。

分析认为，本轮险资入市，是以险企自身业绩为支撑，以中长期财务投资为目的，与此前险资入市有所区别，可为股市提供充裕且稳健的资金，缓解部分上市公司的风险。而坐拥巨量投资资金的险企在寻找优质投资标的上具备优势，值得关注。

大型险企频举牌

8月7日，中国人寿在中国保险行业协会官网发布公告称，已两次增持并举牌港股上市公司中国太保(02601.HK)，与关联方国寿集团合计持股达到5.01%，并将该投资纳入股权投资管理。

由于目前中国人寿的寿险原保费市场份额位列国内第一，中国太保的原保费寿险市场份额位列国内第三，市场总结：“一哥”看上“老三”。

而就在前一天，中国人寿公告称，截至8月6日收盘，中国人寿及其一致行动人通过二级市场增持万达信息股份5497.25万股，累计增持股份占公司总股本的5.0117%。

梳理发现，今年以来中国人寿已举牌了申万宏源、万达信息、中广核电力、中国太保，而中国平安也举牌了华夏幸福、中国金茂。今年以来，险资共计已举牌6家上市公司。

作为对比，统计数据显示，2015年共有36家上市公司被险资举牌，而2016仅有12起，2017年和2018年均为11起。

值得注意的是，尽管今年险资举牌次数与往年同期大致相当，但其中却隐藏变化。

一是体量，今年举牌的都是大型保险公司，而四年前则以中小保险公司为主；

二是举牌方式，今年以协议转让、参与定增等相对平稳的方式为主，而之前是以在二级市场采取竞价争抢的模式；

三是目的，今年险企以中长期财务投资为主，此前要求公司控制权；

四是举牌资金，大型保险公司举牌的资金来源更多元化和稳定，而此前险企是用短期资金去做长期投资。

险资入市升温

今年来，除了频频举牌之外，险资入市亦在升温。据统计，截止8月12日，在已披露年报的365家上市公司中，有32家公司的前十大流通股东出现了险资的身影，保险板块、地产板块受到险资青睐。

其中，今年二季度险资新进个股有华夏航空、克明面业、中航善达、长亮科技、欧菲光、中航善达、博迈科、百隆东方、安车检测、中钢国际、深南电路。

业内人士指，今年的险资投资热潮与往年相比更为稳健，目前主要以中国人寿、中国平安等保险龙头公司领投，标的都具有盈利稳定、股息率高、低市盈率的特征，且资金来源更加多元化。

值得注意的是，保险行业 19 年中报业绩期将于 8 月 15 日开启，预计今年上半年行业寿险新业务价值同比增长 1%，内含价值较年初增长 9%，净利润同比增长 70%。分析人士认为，在多重利好推动下，上半年上市险企业绩预期显著增长，为下半年险企入市提供了业绩基础；此外，当前股市整体估值处于相对低位，利于险资入市。

或浮现投资信号

今年来，险资抱着长期财务投资的目的入市，甚至近期多家大型保险公司正在蓄势待发，择优遴选适合自身资金特性的举牌标的，而坐拥巨量投资资金的险企在寻找优质投资标的上具备优势，其投资标的值得关注。甚至有人直言，今年中国人寿的举牌动作，“就像大海里的一座灯塔一下指明方向。”

譬如被“老大”盯上的中国太保H股，其近年业绩表现亮眼，无论是营收和净利润指标上，都高于行业平均水平。业绩方面，中国太保2019上半年预增利润将达162亿元，同比增长高达96%；太保寿险2019年上半年保费达1384.27亿元，同比增长6.46%；太保产险上半年保费达685.98亿元，同比增长12.28%。

另据报道，业内数据显示，上半年险资年化投资收益率超越去年4.33%，重回“五”时代。上半年，险企增配了权益类资产、另类资产和银行存款，债券类在占比基本稳定的情况下加强了国债的配置。

出于降低权益投资波动对利润影响的考虑，保险公司在权益资产的投资更加谨慎，会趋向于低波动、高股息的股票，诸如大盘蓝筹股，其投资标的值得关注。