关于LPR改革、息差走向，浦发银行业绩发布会都有回应

近期银行业中报接连披露，浦发银行于8月23日发布了2019年半年度报告，该行营收、净利润分别达976亿元和321亿元，双双同比实现两位数增长；资产总额（集团口径）为66599.08亿元，增长5.89%。

在业绩发布会上，浦发银行行长刘信义及各部门相关负责人就LPR（贷款市场报价利率）改革对银行业的影响、息差管理、零售业务转型、信用卡资产质量等问题进行了解答。其中，浦发银行资产负债管理部总经理陈海宁回答第一财经记者提问时称，LPR为银行业资产负债管理带来的最大挑战主要体现在银行定价水平上。

新LPR下如何定价考验银行

8月17日，央行宣布为提高利率传导效率，推动降低实体经济融资成本，决定改革完善LPR形成机制，把银行贷款利率与在MLF（中期借贷便利）利率基础上加点报价形成的新LPR挂钩。8月20日，LPR形成机制改革后的首次报价诞生。其中，1年期LPR为4.25%，5年期以上LPR为4.85%，较此前的利率出现小幅下降。

LPR的改革意味着利率并轨迈出了关键一步，对于LPR对银行业的影响，陈海宁在业绩会上回答第一财经记者提问时称，LPR是央行推动货币市场和信贷市场价格“两轨并一轨”的重要措施，LPR形成机制的改革，增强了货币市场价格变动向信贷市场价格变动的引导，同时也为银行业资产负债管理带来较大挑战，这种挑战主要体现在定价水平上。

“银行业里的定价水平是一个核心，新LPR下的定价既要盯着货币市场价格的波动，还要考虑到自身资金成本，每个月报价行都要根据自身经营状况、资金成本、风险价格水平来定价，这就意味着银行进入了一个以月度为单位的人民币贷款波动体系。因此，银行除了要面对信用风险以外，还要面对利率风险。”陈海宁说。

在刘信义看来，LPR最重要的一个目的就是要打通货币市场和信贷市场之间的传导，“这个效果在未来会有体现。打通之后，银行利差会有一个稳中趋降的变化”。同时，作为量化利差概念的息差，在下半年也会面临较大管理压力。

陈海宁说，今年上半年息差走向跟国家货币政策相关；而在下半年，从货币环境来看，相比去年下半年，所处环境差不多，但货币政策再度宽松的空间不会太大，因此对于整个银行业而言，下半年息差管理压力较大。

基于此，浦发银行将继续优化资产负债两端结构：资产端方面，向实体经济倾斜，略微收缩按揭的投放进度，从非房业务上获取资产，同时把控金融市场的资产；负债方面，加强主动负债，包括结构性存款、大额存单等。

中报显示，截至2019年6月末，浦发银行资产总额（集团口径）为66599.08亿元，比上年末增加3703.02亿元，增长5.89%。其中，零售存款在上半年突破8000亿元大关，至6月末个人存款总额达8358.08亿元。

零售发展关键在于客户经营

今年上半年，浦发银行零售业务继续保持较快增长，零售转型成效显著，数字化、一体化发展水平明显提升，零售规模再创新高。

具体来看，个人客户（含信用卡）达到8240.36万户，较上年末净增加551.43万户。浦发银行相关负责人表示，上半年零售营业净收入实现同比增长12.32%，业务经营贡献继续提升。

不过值得注意的是，半年报显示，报告期内行内零售存款的平均成本率相较上年同期有小幅提高，活期存款方面提高0.02个百分点至0.31%，定期存款方面提高0.21个百分点至3.36%；与此同时，零售贷款平均收益率下降0.1个百分点至6.35%。

对此，刘信义称，虽然零售成本提高，但零售存款的增长替换了更高成本的负债，行内同业负债下降了3%，相当于是增加了规模，又降低了（总体）成本；另外，贷款利率的下降则主要由于小微信贷规模的扩大，零售项下有经营性贷款属于小微。对于未来零售发展的方向，他透露称，零售的发展关键还要看客户经营，这样才能带来规模变化。

另外，零售业务中，作为一大主力的信用卡业务在上半年增速放缓，信用卡不良率有所上升。

浦发银行零售业务总监刘显峰解释称，信用卡不良率的升高要放在大环境下来看，主要原因还是在于外部环境的变化造成的持卡人收入下降，另一方面是个人杠杆率过高。

“这是一个全行业的情况，从浦发银行本身来看，我们是在2015年发力信用卡业务的，考虑到信用卡收入的当期性和风险滞后性，去年年底风险开始暴露，不过要评价业务的健康程度，更多还是要看它的风险调整后的收益率。”刘显峰说。

央行日前发布的《2019年第二季度支付体系运行总体情况》亦显示，截至二季度末，信用卡逾期半年未偿信贷总额838.84亿元，占信用卡应偿信贷余额的1.17%，占比较上季度末上升0.02个百分点。