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P2P理财,到底靠不靠谱?

与世隔绝的鱼| 2019-9-9 02:30 阅读 15797 评论 0

1995年的“327国债事件”至今让人唏嘘不已。

从1994年开始,与股票市场的低迷不同,上海证券市场上的国债期货十分吸引人。

1995年1月,人们普遍关心的一个问题是:1992年发行,即将于6月份到期的3年期国债是否要加息?

当时万国证券总经理、后来被誉为“中国证券业教父”的管金生认为,由于宏观经济过热,金融秩序紊乱,监管层会实施相对保守的金融政策,国债不会加息,于是选择做空“327国债”。

管金生的最大对手方有“中国经济开发总公司”,财政部唯一独资的信托公司,国债加息不加息是由财政部说了算,呵呵!当时中经开的操盘手叫魏东,魏东的父亲是中央财经大学的教授,财政部是公认的中央财经大学的后花园,呵呵2!

当管金生疯狂地赌上所有身家获得最终的胜利之后,上交所发文称,由于万国证券存在违规交易(事实上多空双方都违规了),最后7分47秒交易取消,“万国证券”巨亏60亿,管金生输得一塌涂地,并因此锒铛入狱。

管金生的失败却成就了一大批百万富翁,他们分别是周正毅、刘汉、魏东、袁宝璟等。

当然,这些人的下场都不怎么好。刘汉、袁宝璟被执行死刑,魏东自杀,周正毅身陷囹圄。

327国债的赢家似乎都没有好下场,其中有一个人原本可以打破怪圈,可最终也没有幸免,这个人就是戴志康。

01

戴志康与管金生出身颇为相似。

两人都来自农村,一个来自江苏海门,一个来自江西清江;两人同样品学兼优,一个毕业于中国人民大学,一个曾经在比利时布鲁塞尔自由大学深造;两人都靠着自己的努力一步步走上人生巅峰,一个曾经进入胡润百富榜第57位,一个把万国证券经营成为拥有所有B股交易量,70%A股交易量的证券公司。

最终,管金生折戟“327国债”,戴志康最终毁于p2p。让人不禁感慨:时代终究能够成就人,而人需要顺应时代,顺势而为。

戴志康身上的头衔很多:五道口学院,92学派,掌管中国第一家公募基金,喜马拉雅FM创始人……

戴志康凭借在“327国债”中与管金生做“对手盘”大约赚600万,捞得人生第一桶金;然后以2000万资金撬动2亿进入股市,赚取1个多亿;

2000年他抽身股市进入房地产市场,兜里只有几个亿就敢以92亿拍下外滩黄金地块。中间过程虽一波三折,2015年总算全身而退出房地产行业;

后来,戴志康布局P2P。他说自己看好金融脱媒,看好去中介化,这次他却没有看准时间节点,因为金融发展不仅要烙上时代印记,更要烙上国家特有印记。

2019年8月份,上海证大投资咨询有限公司旗下“挖财宝”出现兑付危机,戴志康一再表示“不甩锅、不跑路、不失联”,最后他的确兑现自己的承诺,只不过是以比较另类的方式,他选择了自首。

02

P2P作为一个新兴行业,刚一出生就乱象丛生,后来很快陷入“一放就乱、一收就死”的窘境。

2015年,P2P平台e租宝暴雷,震惊整个金融圈。

e租宝成立短短505天就疯狂揽财747亿,涉及投资人90多万。

e租宝的宣传方式非常疯狂,从地铁、公交到网络、电视,广告无处不在,360度无死角。特别是电视广告,安徽卫视、湖南卫视、北京卫视……额!当然也包含央视为其做宣传。

笔者作为一个金融工作者,在此期间对于e租宝的宣传不以为然,但当看到央视出现e租宝的广告就心动了,投了500块大洋,至今这500块钱下落不明。

e租宝创始人丁宁有一个美女高管团队。这些团队成员都是其通过一个ENZO贵族聚会圈网罗过来的,这些美女高管除了美之外,对金融几乎一无所知。

丁宁待这个美女团队不薄。就拿“互联网金融第一美女总裁”张敏来说,丁宁就先后奖励其5.5亿人民币。

2018年7月底,草根理财暴雷。草根理财用仅仅4年的时间,投资总额达到860亿,涉及投资人13万人,借款本金余额将近100亿。

2018年8月,知名综艺植入广告的P2P平台“爱投资”暴雷。牵涉资金130亿,11万投资人,6家上市公司与该平台有扯不清的关系。

……

2019年3月23日,已经上线运营10年,累计出借4519亿元的P2P平台红岭创投宣布清盘;

2019年7月,陆金所宣布退出P2P业务;

陆金所的退出,似乎预示着一个我们要向一个野蛮时代彻底说再见了。

这时候,我想起马云曾经说过的一句话:P2P从第一天起,就不是互联网金融,它是一个有了网页的非法集资产业。

03

国家对于P2P的定位是信息中介,为何在中国异化成为非法集资产业?

专家解读原因是,这个行业缺乏监管。这么说没错,但是P2P行业在中国缺乏存在土壤是由中国的行业特征决定的。

长期以来中国赖以生存的行业是中低端制造,这就需要规模经营。比方说,生产一支粉笔能够赚一分钱,利润很小,但是如果生产1亿支粉笔呢?数量上来了自然利润就多了,1亿支粉笔就能够挣100万。

在中国,只要对原材料加工之后,还能挣一丁点钱就行,这样的话,就可以利用规模经济挣到钱。

然而,随着产品的同质化越来越严重,可以开拓的外来空间越来越少,这个行业可分配的利润就越来越小。

假如生产水笔的企业平均利润是1毛钱,有了企业生产技术高,能够挣1毛5,有了企业生产技术差,只能够挣5分,有的企业能够挣到平均利润1毛。

但是,随着生产水笔的技术壁垒越来越低,更多的企业进入这个行业,大家只能一起获取平均利润,平均利润会越来越低,一直低到趋于0为止。

这样的话,就会有企业寻求转型,寻找能够获取高额利润的新行业,而能够获取高额利润的行业就是高端制造业。

当前,中国正处于由中低端制造向高端制造转型的过程中,许多企业出现经营上的困难就求助于P2P,结果往往是与P2P公司同归于尽。

为什么呢?

?

其一、从行业来看,利润无法覆盖成本。

P2P给到投资人10%的收益,加上各种成本就得15%,无论是自己设“资金池”做买卖(目前中国大部分P2P公司存在资金池与期限错配问题),还是借给别人做买卖,收益都必须是在15%以上,否则就会出问题。

当前的宏观大背景之下,想找到赚15%以上的行业并不容易。

当前我们中低端制造向高端制造进发,前期对于中低端制造而言,要么够本,要么赚平均利润,要么赚超额利润。但是,随着中低端制造进入存量时期,企业都普遍集中在平均利润。

我们的GDP增速在7%以内,而向P2P借款的成本是15%,你觉得会不出事吗?

其二、不知风控为何物?

控制P2P风险,一定要从“第一还款人”是否安全来看,而不是从“第二还款人”(风控)来看。

说白了还是第一个问题,借款人的资金成本是15%,就看第一还款来源能否挣到15%以上的利润,挣到15%以上才能够说风控是安全的,其它都是扯淡。

如果对方挣不到15%以上利润,即使他承认欠你的钱,但是却没有还款能力,那又如何?

其三、P2P投资标的不能看行业前景,要看当下能否还钱。

P2P模式是债权性质的模式,不能跟股权扯上关系。P2P行业一定要寻找稳定发展的企业,而不是寻找未来有可能赚很多钱的企业。

结语:

2019年4月,监管层对于未来P2P平台的注册资本、风险准备金以及风险补偿金提出明确要求。

这个要求的具体内容我就不告知大家了,翻译成通俗的话就是,99%的P2P平台必须退出市场。

2019年7月,监管层明确网贷整治时间表。条例已经明确指出,不符合要求的P2P一定要全部清退,清退完毕之后再提备案的事情。

但是,大部分P2P企业不死,备案不会出来。

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