24家上市银行大洗牌！

截至2017年10月30日，24家A股上市银行公布了2017年三季度报告。由于港股上市银行无需公布季度报告，并且A股上市银行季度报告约20页左右，仅公布部分业绩指标，对于其业务部分几乎均没有涉及，因此，本报告除对主要指标进行排名以外，其余文字部分均根据已有信息进行推理所得。

文／任涛、侯哲 来源／博瞻智库
原标题：杯中无酒，何以解忧 ——24家全部A股上市银行三季报主要指标排名及透视
一、主要指标排名
这里我仅考虑总资产、存贷款、同业资产与同业负债、投资类资产、债券发行、净利润（归属于母公司）、利息净收入、手续费及佣金净收入等指标的规模和增速，以及资产质量指标（不良率、拨备覆盖率和贷款拨备率）。
（一）总资产规模与净利润规模排名
显然，资产规模与净利润规模排名并不完全一致，如招商银行资产规模仅排名第7，但净利润规模排名却高达第5。
1、资产规模排名方面，工商银行、建设银行与农业银行均处于20万亿元以上，中国银行逼近20万亿元，兴业银行、浦发银行、招商银行、民生银行、中信银行资产规模均在5万亿元以上，分处股份行前五把交椅。
2、城商行中资产规模在1万亿元以上的银行有四家，分别为北京银行、上海银行、江苏银行和南京银行。
3、国有五大行今年前三季度净利润规模合计8000多亿元。招商银行前三季度净利润规模逼近600亿元，在股份制银行中处于绝对领先地位。城商行中，北京银行和上海银行净利润规模超过100亿元。

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[1]国有大行5家，股份制银行7家，城商行7家，农商行5家
[2]其中，港股上市银行浙商银行仅公布2页的三季度报告，信息量少，这里不做比较。

（二）总资产与净利润累计同比增速排名
逻辑上，如果规模增长能够保持较高的增速，那净利润累计同比增速也应该相应更高，如果违背这个原则，则是基于资产创利能力的差异，这是我们做这个排名的基础。
1、在24家上市银行，我们认为贵阳银行、常熟银行、宁波银行、杭州银行等资产增速与净利润增速的排名是比较一致。
2、如果净利润增速高于资产增速，则倾向于认为资产创利能力更强，这些银行包括贵阳银行、南京银行、宁波银行、招商银行、无锡银行、张家港银行、兴业银行、上海银行等。
3、目前来看，缩表的银行有两家，分别为民生银行和中信银行，净利润累计同比增速为负值的银行分别为中信银行和华夏银行。
4、比较明显得特征是，相较于去年同期，2017年资产规模增速下降较多，各银行均在调整自身的规模扩张战略，并进行相应转型，而净利润累计同比增速在10%以上的上市银行也仅7家，其中城商行贵阳银行、南京银行、宁波银行和江苏银行，股份制银行和国有大行中仅招商银行净利润累计同比增速在10%以上。

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（三）利息净收入与中间业务收入占比、累计同比增速排名
目前来看，我们需要承认得是，息差收入对于上市银行净利润的贡献仍居于首要位置。
1、利息净收入累计同比增速落至负值区间的银行主要为股份制银行，如兴业银行、民生银行、中信银行、浦发银行和平安银行，而城商行中的上海银行和南京银行的利息净收入累计增速更是分别降至-30%和-9.31%。
2、国有大行中除交通银行中，无一例外发挥其存款成本较低、量较大的优势，其利息净收入累计同比增速均在正值区间内，并处于高位，如中国银行和工商银行均在9%以上，农业银行也高达8.77%，建设银行为5.55%。
3、同为股份制银行的招商银行，相较于其它银行而言，利息净收入累计同比增速高达6.62%，而规模在此之上的兴业银行利息净收入累计同比增速则大幅下降至-20.18%。
4、中间业务收入累计同比增速能够表明一家银行抵御逆周期的能力，在该指标上优势比较明显的是几家小银行，这些银行主要是由于其基数较低，短期内通过理财业务便可提高中间业务收入，因此在排名上可能不一定具有参考价值。
5、有两家银行，利息净收入与中间业务收入累计同比增速均为负值，并且下降明显，分别为南京银行和民生银行，其余银行两个指标总有一个能对下降趋势起到支撑托底的作用。

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对于利息净收入、中间业务净收入在营业收入中的比重，我们没有进一步要解释的，只是在这里想特别注明，部分银行两个指标加大一起可能大于1或远小于1，如中国银行、浦发银行等，则意味这些银行在投资收益、公允价值变动损益等方面有值得更多思考的地方。
（四）营业收入与资产质量指标
1、部分银行的营业收入累计同比增速为负值，如兴业银行（-13.16%）、平安银行（-2.60%）、中国银行（-1.35%）、上海银行（-7.54%）、南京银行（-11.84%），这些银行营业收入增速下降的主因是利息净收入下降较多，而中间业务收入又没有起到支撑作用。
2、不良贷款率目前在2%以上的银行有两家，分别为江阴银行（2.42%）和浦发银行（2.35%），不良贷款率在1.66%-2%的银行有6家，分别为农业银行（1.97%）、张家港银行（1.95%）、平安银行（1.75%）、华夏银行（1.70%）、民生银行（1.69%）和招商银行（1.66%）。

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二、各银行规模前进的动力指标和资产负债结构调整情况
这里将资产分为贷款、同业资产、金融市场投资、应收款项类投资四大块，而将负债分为存款、同业负债和债券发行三大块，以总资产及细分指标的增速对比进行分析，推演各银行规模扩张的主要动力和结构调整情况。
（一）大部分银行贷款增速高于资产增速，表外转表内趋向明显
从24家银行来看，大部分银行的贷款增速在总资产增速之上，改变了以往规模扩张靠非信贷资产的情况，但也有例外，如吴江银行和贵阳银行，其余22家银行的贷款增速均在资产增速之上，显示表外转表内的特征是一个趋势。
特别需要指出，部分银行的贷款增速远高于资产增速，结构调整力度更大，如兴业银行、招商银行、浦发银行、民生银行、中信银行、华夏银行、北京银行、上海银行、南京银行等，这些银行的资产规模多处于2万亿元-6万亿元的区间内。
（二）同业业务萎缩明显，但也有部分银行例外
1、监管高压下，同业业务面临较大困难，特别是对于那些规模较小、转型比较困难的银行，很难摆脱对同业业务的依赖，但更多地银行则主动压缩同业业务占比，如农业银行、招商银行、浦发银行、民生银行、中信银行、华夏银行、北京银行、南京银行等。
2、也有部分银行例外，即同业资产业务或同业负债业务仍保持非常高的增速，如兴业银行、江苏银行、杭州银行的同业资产增速仍在40%以上，兴业银行甚至达到73.21%，而杭州银行、贵阳银行则依然保持20%以上的增速，工商银行的同业资产增速也高达17%左右。
3、我们倾向于认为，工商银行同业资产业务上升较快得益于较低成本的资金，使得在今年利率处于高位时给予同业的拆出资金，而其余同业资产业务保持高位增速的银行是否也具备此特征还是因为其基数较低的原因暂不得而知。
（三）应收款项类投资等类信贷业务下降同样明显，同样有部分银行例外
1、对于更多银行而言，应收款项类投资增速的大幅下降是一个明显趋势，如浦发银行（-22.61%）、民生银行（-26.84%）、中信银行（-43.82%）、上海银行（-44.29%）等，但也仅仅目前这几家银行。
2、比较奇怪的是，华夏银行（25.79%）、北京银行（48.12%）、江苏银行（54.37%）、杭州银行（78.98%）、贵阳银行（76.04%）等机构的类信贷业务仍保持非常高速的增长。
（四）存款依然为王，中小银行拓展存款等低成本资金来源愈发困难，债券发行继续扮演重要角色
1、显然，存款增速比较高的银行其优势依然明显，我们倾向于认为那些存款增速明显在总资产增速之上的银行更具竞争力，如工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、兴业银行、北京银行、上海银行等，因为它们能够获得成本更低的资金来源。
2、显然上面的银行主要为国有大行和部分中小银行，而更进一步的结论是部分股份制银行正面临越来越大的低成本资金压力，需要指出几家存款增速为负的银行，分别为民生银行、中信银行、平安银行，当然对于更多的城商行而言尤其如此。
3、以同业存单为主的债券发行在银行的资金来源中仍扮演重要的地位，这从增速对比上可见一斑。

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三、各银行三季报突出特点汇总分析
除上述常见指标外，事实上我们在梳理三季报时，还窥探出各银行的一些突出特点汇总如下：

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