华融证券--华融证券传媒行业周报

【研究报告内容摘要】
传媒上周回顾:
上周传媒行业下跌16.39%,跑输沪深300指数6.01个百分点,成交量放大。子板块全线下跌,其中CS广播电视跌幅最重、下跌21.87%,CS电影动画跌幅最轻。分个股来看,除乐视网上涨14.07%外,11只个股停牌,其余下跌:跌幅30%以上的个股过半,以上海钢联、中文在线、生意宝为代表的互联网个股跌幅居前;凤凰传媒、长江传媒、北巴传媒、新华传媒等传统媒体跌幅其次;省广股份、光线传媒、华谊兄弟等白马传媒股跌幅较少。传媒行业相对全部A股的估值水平下降。
传媒行业要闻:
1、蚂蚁金服完成A轮融资 估值超450亿美元。
2、万达加码旅游产业 35.8亿投资同程旅游。
3、苏宁云商入股锤子科技:成为企业法人股东。
4、美国监管部门对热门创业公司股票交易展开调查。
5、Uber遭遇刷单大军蚕食:不出车月领3万-5万补贴。
6、上半年英美流媒体音乐播放次数大幅增长。
重点公司要闻:1、刚泰控股2014年度利润分配实施公告。
2、贵人鸟股份有限公司对外投资公告。
3、三六五网2015年半年度业绩预告。
4、探路者2015年上半年业绩预告。
传媒本周观点:
截至7月7日收盘,传媒行业指数刚好腰斩。目前,传媒行业的绝对估值水平小幅高于历史平均水平,部分子板块略低于历史平均水平。我们建议等待大市企稳后,选择自高点下来跌幅较重、业绩增长逐年改善的个股。去泡沫化之后,下一阶段将更重视价值投资。
风险提示:创业板系统性风险

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