P2B模式的宿世 此生

【导读】：

   P2B是person to business的简称，是一种专注于辅助法人企业（非金融机构）解决融资困难的收集假贷模式。严厉说来，P2B并不是一种真正意义上的、完整自力的收集假贷模式，而是基于p2p的主模式上，受行业情况影响所衍生出来的一种细分模式。

P2P模式的硬伤在哪里？

      从实质上来说，P2P与P2B都是基于互联网的假贷模式，平台以中介的身份对投融两边进行撮合。可是由P2P衍生出来的P2B，在模式上仍是进行了立异。

      固然当局几次发出激励互联网金融成长的旌旗灯号，银监会也成立了普惠金融部以领导P2P成长，可是P2P作为一种从欧美国度引进的假贷模式，国内的泥土并不足以让它茁壮成长。最基本的原因，在于中美征信情况的判然不同。在英美国度，征信系统十分完美，专业的┞拂信机构遍地开花，P2P平台在审核告贷人时，不需自力进行信誉查询拜访，从这些征信机构就能获取小我的完全信誉记载，P2P平台基于信誉陈述能对告贷人进行有用的风险治理，从而削减风控本钱，下降风控难度。然而，P2P到了中国便呈现了不服水土的症状。中国的┞拂信系统堪称一片空缺，一方面是平易近间征信机构的严重缺掉，小我征信系统难以树立；另一方面，央行征信体系只支撑银行接进，P2P平台难以获取用户的┞拂信信息。最早灯诎?贷是比拟接近于英美模式的P2P平台，其保持做纯线上及无担保的中介平台，可是在不完美的┞拂信情况下，这种模式的成果就是不受投资人接待，初期成长迟缓；无典质信誉标的呈现也导致拍拍贷的幻魅账率一路飚升，至于官方传播鼓吹不到2%的幻魅账率，我们一笑而过就好。

      因为市场需求，拍拍贷之后，鲜有P2P平台测验考试这种纯线上模式了，而是开辟了线上联合线下的中国特点模式。线上发标融资，线下审核天资。这种模式的利益在于保障了投资人，可以或许敏捷开辟市场；线下风控也能过滤部门不良告贷人，把持幻魅账率。可是这种由P2P平台自身承担征信义务的模式也有着先天不足。第一，拔高了平台的运营本钱，风险治理贯串于贷前、贷中、贷后，涉及到异地风控的，还须要部署职员前去。不仅须要大批的人力，还须要财力支撑，本钱极高。第二，风控系统不精，风控才能较弱。最专业的风控都在银行等传统金融机构，从职业选择上来说，成熟的金融行业比P2P更稳固。固然P2P挖角银行胜利的案例也有，可是大都草根平台从银行挖人仍是比拟艰苦的。是以，尽年夜大都的P2P平台风控，不管是从系统的扶植仍是从职员的设置装备摆设上来说都比拟差。风控决议着平台的项目质量，而项目质量的黑白则直接影响资金进出。假如平台的资金流出持久年夜于流进，基础就能懂得为资金链断裂了。

      为了节俭风控本钱，一些P2P平台选择与小贷公司合作。简略来说，即由小贷公司供给项目，并负责风险治理，平台只进行项目融资。固然这种举动让P2P平台得以转嫁部门风险，可是平易近间小贷机构的风控手腕与P2P平台实在无异，结合风险依旧存在。第一，超杠杆运风格险。《中小企业融资担保机构风险治理暂行措施》划定，担保机构担保义务余额一般不跨越担保机构自身实收本钱的5倍，最高不跨越10倍。可是大都与P2P平台的小贷公司，已经呈现了杠杆过高的情形，远超10倍不止。一旦项目呈现集中违约，小贷公司就会逝世在超杠杆运作上。第二，风控本钱。风险治理是一件高本钱的事，可是平易近营小贷机构的本钱实力有限，可以或许用于风险治理的可安排资金十分有限，这也意味着小贷公司在风控上依旧面对着与P2P类似的困难，即难以在不健全的┞拂信情况下有用治理风险。

      综上得出，P2P模式的硬伤在于风控。在短期内无法改良征信情况的条件下，P2P平台既难以经由过程自身前提来解决风控困难，又无法寄盼望于风控实力同样孱羸的平易近间小贷机构。这种风控上的不足直接导致了题目平台频现、行业乱象丛生。

P2B模式应运而生

      前文说到，受情况、本钱、人才的限制，P2P平台在风控上难以发力，是以激发行业乱象。可是，乱象泉源除了上文提到的年夜情况及本钱之外，还有一个主要身分是告贷人。众所周知，P2P平台的告贷项目多半起源于小我的资金周转须要，或者一些个别户、农户等，这部门告贷人群整体质量不高，或是资产单一、缺少稳固收进；或是个别户存在经营风险；或是家庭构造不稳固，缺少有用担保，极易回避债务；或是操行不端，恶意拖欠还款；或是单人多次假贷，资产欠债比例过高级。起首，高净值的优质告贷人被银行垄断，P2P行业只能在次级假贷市场“择优筛选”；其次，国内征信系统缺掉，P2P平台难以高效评估告贷人；最后，行业信息壁垒严重，平台之间无法经由过程共享劣级告贷人名单以规避风险。所以，告贷人风险也是P2P行业乱象的原因之一。出于“整改乱象”的须要，P2B平台应运而生。

      须要夸大的是，P2B模式的出生并没有完整离开P2P，仅是以改革P2P模式的部门硬伤为契机，依然保存P2P原有模式中的长处，在贸易模式中加以改良。换言之，P2B模式在实质上与P2P一样，是收集假贷的履行者，普惠金融的践行者。分歧之处在于，P2P模式专注于发掘小我信誉告贷市场；而P2B模式则面向中小企业（法人），辅助企业解决融资困难。

      第一，告贷人的定位，避开小我告贷用户。P2B模式与P2P模式的差别，起首是告贷对象的分歧。P2B的告贷对象为法人企业，相较于小我告贷而言，不管是资金往向仍是资金平安，企业告贷都更占上风。起首，正规企业有专业的财政记账，资金往来来往有据可查。其次，依法经营的企业均有缴纳注册资金，并拥有相干部分的存案挂号；最后，企业在向P2B平台告贷时须供给足值资产典质或股票质押，以削弱风险。

      第二，借力合作机构，补充自身风控的不足。在传统的P2P模式傍边，担保多为平易近间小贷机构或平台自身，前文已经阐明平易近间小贷机构给P2P平台做担保的局限性，这里不作赘述。从国内现有的投资情况来看，担保与否对投资人的投资意愿有极年夜的影响。一方面，P2P无法改良凌乱的担保局势；另一方面，行业一时难以实现“往担保”。基于这种条件，P2B在担保上另辟门路：仍然保存担保，但不与平易近间陈旧见解的平易近营担保机构合作，而是引进年夜型国有金融机构为项目供给担保并兜底。P2B平台的项目先由国有金融机构完成尽职查询拜访、征信评定、数据剖析等工作，项目确立后交由P2B平台线上宣布并开端融资。这种风控流程看似与P2P模式类似，但其立异之处在于合作的担保机构。为了避免P2P风控不力的困难，P2B模式摒弃了传统的平易近营担保，只选择国有、国有全资的金融机构，这种金融机构与银行同级，风控系统相对完美，有利于把持风险；且资金布景雄厚，兑付才能更强。

      跟着行业的成长，市场呈现细分是必定的趋向。P2B模式的出生并非偶尔，尤其是现下如火如荼的P2P网贷行业，不竭有年夜本钱涌进，行业竞争日趋白热化，假如不积极发掘模式立异，一定会在洗牌的海潮中遭受裁减。除了P2P、P2B、P2F、P2C，互联网金融还将在立异和成长中裂变出更多可能性。

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