傅洁楠：黄金投资，又遇牛市

傅洁楠：黄金投资，又遇牛市

黄金市场，正处于可持续增长的长期牛市，但处于早期阶段。由于美联储加息的影响，这个黄金新的反弹可能会在今年夏天探到1,475美元，或更高。几十年来，大宗商品价格的上涨常有50％的回调（熊市），之后又恢复了长期上涨的趋势，原因是给商品定价的法定货币缓慢而稳定的贬值。近期股市上涨可能还会持续一段时间，但由于未来几年出现经济衰退或流动性危机的可能性很大，最终将难以为继。在这种情况下，30-50％的股价回落并非不常见。

比特币是一个前所未有的欺诈、狂热和庞氏骗局的混合。比特币的价格可能在短期内走高，但也将以眼泪而告终，来自世界各地的天真“投资者”的90％的损失被吸引到了人为的疯狂中去。与此同时，黄金处于可持续的长期牛市的早期阶段，届时将超过1999 - 2011年的牛市。

　　没有任何东西只在一条直线上移动。新的反弹将会有新的下滑。但是这个上升趋势似乎已经确立。黄金以在所有宏观指标中最具前瞻性而闻名。黄金投资者早在股市和债券抓住问题之前就嗅到了麻烦和机会的气味。加息后黄金反弹的事实是违反直觉的。通常较高的名义利率等于较高的实际利率，这是对黄金不利的。