叶金言：黄金投资价格的影响因素

叶金言：黄金投资价格的影响因素

　　

　　为什么别人投资黄金能赚钱而你不能？黄金长久以来一直是一种投资工具。它价值高，并且是一种独立的资源，不受限于任何国家或贸易市场，它与公司或政府也没有牵连。黄金投资意味着投资于金条、金币、甚至金饰品，投资市场中存在着众多不同种类的黄金帐户。那么黄金投资价格的影响因素是什么？

　　

　　一、长期看供给和需求

　　

　　黄金的商品属性决定了它的长期均衡价格主要由供需决定。

　　

　　供给包括了矿产和再生，需求包括了消费、工业、投资、央行。而投资和央行储备需求主要出于配置和避险目的，是基于黄金的金融属性和货币属性，其驱动因子包括通胀、利率、汇率、尾部风险等。

　　

　　二、中期看美元和利率

　　

　　从中期趋势来看，黄金与美国国债收益率、美元指数负相关，降息预期强烈时，美债收益率和美元会下跌，黄金则会上涨。

　　

　　与美国国债收益率负相关。黄金不像股票有分红收入，也不像债券有票息收入，黄金只有在出售时有一笔现金流，因此折现率越低，当前黄金的价格就越高，两者负相关。

　　

　　与美元指数负相关。黄金主要以美元计价，因此当美元指数上涨时，意味着以美元计价的黄金的贬值，两者负相关。

　　

　　三、短期看投机和情绪

　　

　　例如2011年中国大妈脚踢华尔街大鳄，哄抢黄金，当时黄金的价格接近2000美元一盎司。疯抢黄金的3年后，跌幅达到一半，2015年底黄金价格跌倒了接近1000美元的位置。即行为金融学上的羊群效应，

　　

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　　投资本是一场自我的修行，只有起点，没有终点，扛着单以为就能熬过今天，可明天的风雨却照样刮走你一切的奢望!所以，做投资最重要的两点：一是黄金行情解读；二是要懂得控制风险。